课程: 金融基础知识

资产负债表

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资产负债表

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第一种主要的财务报表是资产负债表。 它列出了公司的资产以及债务，也就是负债。 资产负债表的制作依据就是会计方程式 “资产等于负债加权益”。 这个方程式背后的理念是意大利人 在 500 多年前发明的。 它很简单。假设我有资产， 就表明我还有用来购买这些资产的资金。 这就是资产负债表中的内容。 我们不仅要列出公司的资产， 还要列出购买这些资产的资金来源。 购买资产的资金从哪里来？ 这就是资产负债表背后的理念。 我们来看一张实际的资产负债表， 来看它包含什么。 这是沃尔玛 截至 2018 年 1 月 31 日的 资产负债表。 我们来看几个关键数字。 “库存”指沃尔玛放在货架上出售的东西， 价值约为 440 亿美元。 沃尔玛在全世界有 1 万多家商场， 每家商场大约 400 万美元。 “财产和设备”部分的 大约 1,850 亿美元 指沃尔玛购买土地、 车辆和建筑物花费的金额。 沃尔玛在全球拥有约 68 亿美元的现金。 这些现金指收银机和银行账户中的现金。 沃尔玛在 2018 年 1 月 31 日的总资产 约为 2,045 亿美元多一点。 那么问题来了， 沃尔玛从哪里获得资金来购买这 2,040 多亿美元的资产？ 答案就在资产负债表的另一部分： 负债和所有者权益。 购买资产的资金来源通常有两种： 借贷或者股东投资。 沃尔玛的很大一部分资金来源是供应商信贷。 供应商允许沃尔玛赊购库存。 应付账款约为 460 亿美元， 而库存价值却为约 440 亿美元， 这表示沃尔玛已售出了一些库存， 但还没有付款。 沃尔玛还借了大量的长期贷款， 价值超过 300 亿美元。 但沃尔玛最主要的一个资金来源是留存收益， 价值约为 850 亿美元。 留存收益指沃尔玛创造的利润中留存在公司 用于购买新资产的金额。 自 1962 年 7 月沃尔玛成立以来， 留存收益的金额一直在积累。 这张资产负债表列出了资产、负债和权益， 也就是资产和购买这些资产的资金来源。 查看沃尔玛的负债和留存收益时， 需要思考一个问题：这是合理的组合吗？ 沃尔玛应该多借一点吗？ 这个融资组合问题 是企业金融的一个重要问题， 我们稍后将会在课程中讨论。

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