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Alternative Prozessstrukturen, die jeder Unternehmer vor einer M&A-Transaktion in Betracht ziehen sollte Die Wahl der passenden Prozessstruktur ist entscheidend für den Erfolg einer M&A-Transaktion. Je mehr Investoren involviert sind, desto intensiver wird der Bieterwettbewerb – dies kann sowohl Chancen als auch Risiken mit sich bringen. Während ein breiterer Adressatenkreis die Konditionen optimieren kann, steigt zugleich die Transparenz und die Komplexität des Verfahrens. Letztlich hängt der ideale Prozess von den individuellen Prioritäten des Verkäufers ab. Nachfolgend eine Übersicht, die zeigt, wie verschiedene Prozessstrukturen die Dynamik und den Verlauf einer Transaktion beeinflussen. 

Ausblick von Tech-CEOs für das Jahr 2025 Zum Ende des letzten Jahres habe ich Tech Unternehmern immer wieder die Frage nach Ihrer Gefühlslage und Erwartungshaltung in Bezug auf das Jahr 2025 gestellt. Der grundsätzliche Tenor ist – und diesem kann ich 100% zustimmen – „Wer nicht mit der Zeit geht, geht mit der Zeit“. Das gilt sowohl für das äußerst dynamische Umfeld in der Software und IT Services Branche, als auch für das Finanz- und M&A Beratungssegment. Das Destillat der mannigfaltigen Antworten habe ich nachfolgend zusammengefasst und in Herausforderungen, Risiken und Chancen, welche uns in 2025 erwarten, strukturiert. (1) Herausforderungen Technologische Komplexität Künstliche Intelligenz, Cloud-Computing, Automatisierung – die Innovationszyklen sind heute kürzer denn je. Unternehmen müssen die perfekte Balance zwischen mutiger Entwicklung und verlässlicher Stabilität finden. Talentmangel Der Kampf um die besten Köpfe spitzt sich zu. Softwareentwicklung, Data Science und Cybersecurity sind die Schlüsselbereiche, in denen es an Top-Talenten mangelt. Wer hier nicht rechtzeitig investiert, wird auf der Strecke bleiben. ESG und nachhaltige Skalierung Wachstumsstrategien in der Tech-Branche müssen zunehmend ökologische und soziale Verantwortung berücksichtigen, was die Planung und Ressourcenzuteilung erheblich beeinflusst. (2) Risiken Cyberbedrohungen und Datenmissbrauch Mit der zunehmenden Abhängigkeit von Technologie steigt die Gefahr von Sicherheitsverletzungen und Datenschutzproblemen, die sowohl Kundenvertrauen als auch Unternehmensreputation gefährden können. Regulatorische Unsicherheiten Innovative Technologien wecken Begehrlichkeiten bei Aufsichtsbehörden, ob Datenschutz, KI-Ethik oder Steuermodelle – neue Regularien können die Innovationskraft ausbremsen. Marktsättigung und Konkurrenzdruck Der hohe Wettbewerb und die Vielzahl neuer Marktteilnehmer in der Softwarebranche machen es schwierig, sich langfristig zu differenzieren und Marktanteile zu sichern. (3) Chancen Künstliche Intelligenz und Automatisierung KI bietet das Potenzial, Prozesse zu optimieren, neue Geschäftsmodelle zu schaffen und die Produktivität erheblich zu steigern – in nahezu jeder Branche. Digitale Transformation in traditionellen Sektoren Viele Branchen, von der Gesundheitsversorgung bis zur Industrie, stehen vor einer digitalen Revolution. Technologieunternehmen haben die Möglichkeit, als Schlüsselpartner für diese Transformation zu agieren. Internationalisierung von Softwarelösungen Cloud-basierte Plattformen und flexible Softwarelösungen ermöglichen es Unternehmen, ihre Produkte und Dienstleistungen weltweit anzubieten und neue Märkte zu erschließen. Fazit Erfolgreiche Unternehmen werden diejenigen sein, die agil bleiben, Risiken voraussehen und strategisch auf Chancen reagieren, die sich durch technologische Innovationen und Marktveränderungen ergeben. Welche Kernthemen seht Ihr im Jahr 2025? Was wird entscheidend für Erfolg sein?

Welchen Einfluss hat KI auf den Due-Diligence-Prozess? Als digitalgestützte M&A Boutique gehören KI-Tools und die Arbeit mit und an LLMs zum Alltag. Neben smartem Investoren-Matching und Deal-Sourcing nutzen wir Künstliche Intelligenz insbesondere bei der Aufbereitung von unstrukturierten Daten und Unterlagen Drafting. Ein weiterer Bereich in dem die Integration schon heute Marktweit stattfindet ist die Due Diligence. Die Integration von KI und datengetriebenen Analysen eröffnet neue Perspektiven und versprechen, den Prüfungsprozess zu revolutionieren und erhebliche Effizienzgewinne zu erzielen. Wie sich der Due-Diligence-Prozess verändert: 1. Beschleunigte Analyse großer Datenmengen Mithilfe leistungsstarker KI-Algorithmen können enorme Datenmengen in kürzester Zeit durchleuchtet werden. Potenzielle Risiken und Chancen werden schneller und präziser identifiziert. 2. Virtuelle Datenräume mit KI-Integration Virtuelle Datenräume sind mittlerweile Standard, doch durch die Anbindung an KI-gestützte Systeme eröffnen sich weitere Möglichkeiten: Automatisierte Mustererkennung in Finanzberichten, Erfassung von Vertragsdetails oder Dokumentenübersetzungen im Rahmen von Cross-Border M&A und Konzerndeals. Diese Automatisierungen reduzieren Fehler und beschleunigen den gesamten Due-Diligence-Prozess. 3. Vorteile durch wertstiftende Ressourcenallokation  KI-gestützte Tools ermöglichen es, relevante Daten gezielt zu filtern, so dass sich Due Diligence Teams auf strategische und wertschöpfende Aufgaben konzentrieren können. So werden Ressourcen effizienter eingesetzt und Kosten gesenkt. Trotz der Vorteile ergeben sich daraus auch Herausforderungen – zwei davon sehe ich insbesondere hier: 1. Bei der Verarbeitung großer Datenmengen muss der Datenschutz stets gewährleistet sein, insbesondere bei personenbezogenen Informationen. 2. Trotz der Vorteile bleibt die menschliche Expertise entscheidend. KI-Algorithmen können Muster erkennen, jedoch fehlt ihnen das vollständige Verständnis für komplexe Sachverhalte und Abhängigkeiten, die nicht innerhalb eines abgegrenzten Datenpools nachweisbar sind. Hier bleibt die Erfahrung und das Urteilsvermögen von M&A und DD-Beratern unverzichtbar. Wie schätzt Ihr die Rolle von KI im M&A und insbesondere im DD-Bereich ein?

Wir suchen Dich für ein M&A Praktikum bei neomerge Du möchtest nicht nur Theorie, sondern echte Praxis erleben? Bei neomerge bist Du mittendrin statt nur dabei! Wir bieten Dir die Möglichkeit, in spannende M&A-Projekte einzutauchen und aktiv an der Weiterentwicklung eines dynamischen, modernen Unternehmens mitzuwirken. neomerge steht für eine neue Generation der M&A-Beratung: innovativ, digital und mit dem Anspruch, mittelständischen Kunden Transaktionsdienstleistungen auf höchstem Niveau zu bieten. Dafür suchen wir Praktikanten, die mitdenken, anpacken und gemeinsam mit uns neue Maßstäbe setzen wollen. Klingt nach Dir? Dann bewirb Dich jetzt über die Stellenanzeige oder schick uns Deine Bewerbung an karriere@neomerge.de Wir freuen uns darauf, Dich kennenzulernen! PS: Unser Ziel ist Praktikanten zu vollwertigen auszubilden und als feste Teammitglieder übernehmen. Wir stellen aber auch Absolventen und erfahrene Kandidaten mit 1-5 Jahren M&A Erfahrung ein - Schicke mir eine DM, falls Du Dich angesprochen fühlst!

Langfristig erfolgreich: Warum Potenzial vor Erfahrung steht.   Erfahrung die neue Mitarbeiter mitbringen ist wertvoll – doch gerade im dynamischen M&A Umfeld mit extremen Lernkurven wird das Potenzial und Lernbereitschaft junger Kollegen langfristig zu mehr Erfolg führen.   Bei neomerge suchen wir nach Menschen, die nicht nur analytisch stark und lernwillig sind, sondern die auch unsere Vision teilen erstklassige M&A Beratungsdienstleistungen, zu den bisher nur Konzerne und Investoren Zugang haben, auch dem mittelständischen Tech-Unternehmer zugänglich zu machen. Dementsprechend bilden wir unsere Analysten auf höchstem Niveau aus.   Was genau bedeutet das?   Vorerfahrung ist wertvoll, nach meiner Ansicht aber nur bis zu einem gewissen Grad. Denn Kandidaten, die analytisch denken und dynamisch agieren, bringen oft eine Flexibilität und Lernbereitschaft mit, die erfahrene Bewerber aufgrund von festgefahrenen Mustern nicht immer bieten. Sie wachsen schnell an neuen Herausforderungen und verinnerlichen unsere Werte und Arbeitsethos in kürzester Zeit. Hierbei vermeiden wir es neue Mitarbeiter "Umschulen" zu müssen und haben somit mehr Zeit die Mitarbeiter auf ein höheres Level zu entwickeln.   Unser Fokus liegt auf nachhaltigem Wachstum, nicht nur auf kurzfristigen Lösungen, daher sind wir bereit langfristig in unsere Mitarbeiter zu investieren. Wir sind davon überzeugt, dass langfristige Erfolge entstehen, wenn das Team aus eigenen Erfahrungen lernt und diese innerhalb des Teams teilt. Wenn etwas nicht sofort funktioniert, geht es uns nicht nur darum, das Problem schnell zu beheben, sondern insbesondere darum, Fähigkeiten aufzubauen, die langfristig den Unterschied machen, weit über das nächste Projekt oder Jahr hinaus, immer auf aller höchstem Niveau.   Was ist Euer Ansatz, bildet Ihr Mitarbeiter selbst aus oder rekrutiert Ihr verstärkt erfahrene Kandidaten?

Wie viel ist Dein Unternehmen wert? Neben akademischen Bewertungsverfahren wie stochastischen Modellen oder Ertragswertverfahren gibt es eine Reihe praxisnaher Bewertungskonzepte, die sich im Rahmen von M&A Maßnahmen durchgesetzt haben. Drei dieser Bewertungsmethoden halten wir für besonders relevant: 1. Vergleichsunternehmensanalyse: Hierbei erfolgt ein Vergleich des Bewertungsobjekts mit börsennotierten Unternehmen, die in gleichen Endmärken agieren und ähnliche KPIs aufweisen.   2. Vergleichstransaktionsanalyse: Vergangene Transaktionen innerhalb des Zielsektors bieten Referenzpunkte für eine marktorientierte Bewertung des Bewertungsobjekts.   3. Discounted Cash Flow (DCF): Der heutige Wert des Zielunternehmens wird auf Basis eines Business Planes kalkuliert. Dabei werden zukünftige Cash Flows abdiskontiert, um einen Barwert zu ermitteln, welcher den Unternehmenswert reflektiert. Nachfolgend haben wir eine Aufstellung der drei Bewertungsverfahren vorgenommen.

3 Faktoren erfolgreicher M&A-Transaktionen. Im dynamischen Umfeld von M&A-Prozessen sind es oft die feinen Nuancen, die den Erfolg einer Transaktion bestimmen. Welche Schlüsselfaktoren sind dabei ausschlaggebend, um den Unternehmenswert zu maximieren und gleichzeitig die Transaktionssicherheit zu gewährleisten? 1. Vorbereitung ist der Schlüssel: Von der Bestandsaufnahme bis zur Erstellung strategisch relevanter Unterlagen wird eine solide Grundlage für den gesamten Prozess gelegt. 2. Positionierung entscheidet: Eine detaillierte Herausarbeitung der USPs sowie eine klar definierte Equity Story können den Verkaufsprozess entscheidend beeinflussen. 3. Ein dynamischer, kompetitiver Prozess: Um das bestmögliche Ergebnis zu erzielen, muss der Prozess flexibel und auf die relevanten Käufergruppen abgestimmt sein. Um einen erstklassigen Investor zu überzeugen und eine Premium-Bewertung zu erzielen, müssen die folgenden Schlüsselfaktoren im bevorstehenden M&A-Prozess mit größter Präzision umgesetzt werden. Hier sind die entscheidenden Hebel im Detail, die den Unterschied ausmachen.

Ein erfolgreicher M&A-Prozess steht und fällt mit diesen Transaktionsdokumenten. Der M&A-Prozess ist hinsichtlich seiner Struktur und Vorbereitung ein hochkomplexer Vorgang. Auch wenn die einzelnen transaktionsrelevanten Dokumente ebenso eine hohe Komplexität mit sich bringen, so sind diese von großer Wichtigkeit für die Positionierung des Targets, Durchführung einer professionell strukturierten Transaktion und der Realisierung einer Premiumbewertung. Unser Carousel bietet Dir einen Überblick über die wichtigsten Transaktionsdokumente im M&A Prozess, ihre Intention und Inhalte.

Substanzieller Werthebel im M&A Prozess: EBITDA-Normalisierung In unserer täglichen M&A-Praxis identifizieren wir regelmäßig erhebliche Potenziale, die durch eine gezielte EBITDA-Normalisierung realisiert werden können. Eine detaillierte Analyse und Bewertung der Zahlen zeigt oft Optimierungsmöglichkeiten, die den erzielten Kaufpreis substanziell steigern können. Diese Anpassungen sind besonders wertvoll, da jeder zusätzliche Euro im EBITDA durch das Multiple multipliziert wird und direkt in den Kaufpreis einfließt. So wird die EBITDA-Normalisierung zu einem entscheidenden Hebel, um den finalen Kaufpreis zu optimieren. Außerdem ist eine EBITDA-Normalisierung der Grundstein für jede seriöse und belastbare Bewertung - Und zwar aus diesen Gründen: 1. Das berichtete EBITDA kann durch Sonderposten und einmalige Effekte verzerrt sein und spiegelt nicht immer die langfristige Ertragskraft wider. 2. Eine Normalisierung des EBITDA ermöglicht eine präzisere Einschätzung des Unternehmenswerts, indem Sonderfaktoren ausgeklammert werden. 3. Käufer und Verkäufer profitieren von einer verlässlicheren Grundlage für Verhandlungen. Die untere Abbildung bietet eine kompakte Übersicht dieser zentralen Punkte und veranschaulicht, wie das normalisierte EBITDA eine belastbare Basis für die Unternehmensbewertung schafft.

Heute freuen wir uns Havy Ha aus unserem neomerge Team vorzustellen. Havy stammt ursprünglich aus Hamburg und absolvierte dort ihren Bachelor in international Management. In verschiedenen Praktika sammelte sie umfangreiche Erfahrungen, unter anderem bei PwC im Bereich Wirtschaftsprüfung sowie im M&A, Private Equity und Venture Capital. Bei neomerge ist Havy als M&A Analyst auf der Sell-Side tätig. Sie betreut Unternehmen ganzheitlich im Rahmen von Verkaufsprozesse, führt Unternehmensbewertungen durch und erstellt Marktanalysen zur Vorbereitung von Pitches und Verkaufsdokumenten. Zudem ist Sie für einen Teil des Business Developments der neomerge mitverantwortlich. Auf viele weitere erfolgreiche Projekte, die wir gemeinsam mit Havy angehen!