Como superar desafios comuns na valorização de empresas privadas?

1 Falta de dados financeiros

As empresas privadas não são obrigadas a divulgar suas demonstrações financeiras ao público, o que dificulta a avaliação de seu desempenho, rentabilidade e crescimento. Para superar esse desafio, você pode usar fontes alternativas de dados, como relatórios do setor, publicações comerciais, bancos de dados ou entrevistas com especialistas ou insiders. Você também pode comparar a empresa privada com empresas públicas semelhantes ou transações recentes no mesmo setor e ajustar para diferenças de tamanho, risco e potencial de crescimento.

2 Múltiplos métodos de avaliação

Ao avaliar empresas privadas, não há uma abordagem única para todos, e diferentes métodos podem produzir resultados diferentes. Para enfrentar esse desafio, é importante usar mais de um método de avaliação e comparar os resultados. Os métodos comuns incluem o fluxo de caixa descontado (DCF), que estima o valor presente dos fluxos de caixa futuros, Múltiplos de Mercado, que compara a empresa com empresas ou transações de capital aberto comparáveis com base em índices como preço-lucro, preço-venda ou valor corporativo-para-EBITDA, e Baseado em Ativos, que avalia a empresa com base no patrimônio líquido de seus ativos e passivos.

3 Incerteza e risco

As empresas privadas estão frequentemente sujeitas a mais incerteza e risco do que as empresas públicas, devido a fatores como falta de liquidez, acesso ao mercado, regulação, governança ou diversificação. Para enfrentar esse desafio, você deve ajustar a avaliação para esses fatores. Por exemplo, aplicar um desconto por falta de comercialização (DLOM) pode reduzir o valor da empresa para refletir a dificuldade de vender suas ações na ausência de um mercado público. Da mesma forma, um desconto por falta de controle (DLOC) pode ser usado para reduzir o valor da empresa para refletir a influência limitada dos acionistas minoritários sobre suas decisões e políticas. Além disso, um prêmio de risco pode ser aplicado para aumentar a taxa de desconto usada no método DCF para contabilizar o maior risco de investir na empresa.

4 Subjetividade e viés

Avaliar empresas privadas é inevitavelmente um processo subjetivo e tendencioso, pois envolve fazer suposições, julgamentos e estimativas que podem variar amplamente entre diferentes analistas, investidores ou partes interessadas. Para superar esse desafio, você deve ser transparente e consistente em seu processo de avaliação e fornecer explicações e evidências claras para suas suposições, métodos e resultados. Você também deve reconhecer as limitações e incertezas de sua avaliação e fornecer um intervalo ou uma análise de sensibilidade para mostrar como diferentes cenários ou entradas podem afetar o valor.

Seguindo essas práticas recomendadas e usando métodos de avaliação apropriados, você pode superar alguns dos desafios comuns ao avaliar empresas privadas e produzir relatórios de negócios confiáveis e confiáveis que informam e engajam seu público.

5 Veja o que mais considerar

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